#头条讲真的#

蔚来汽车，控股股东即其创始人李斌，持股17.2%，为第一大股东。此外，腾讯持股15.2%，高瓴资本持股7.5%，蔚来汽车北美ceo padmasree warrior持股1.4%，李想持股1.7%

蔚来的发展路径，与其他互联网造车企业稍有不同——它没有直接开始大规模建厂造车，而是选择代工

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2016年4月，蔚来与江淮汽车达成合作，以代工的模式生产整车，此后，蔚来还与长安汽车、北汽集团达成合作

其目前有三款车型，分别是suv系列es8、高端轿跑ep9以及概念车：eve。

我们来详细看看这三款车：

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从目前推出的三款车来看，其定位很明显，纯电动车领域的高端跑车和suv。

直接来看财务数据——2016到2018年6月，蔚来汽车营业收入为：0，0，4599.1万元；归属于母公司股东的净利润为：-25.36亿元、-49.85亿元、-33.10亿元，经营活动产生的现金净流量为：-22.02亿元、-45.75亿元、-36.35亿元。

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注意，由于蔚来于2018年5月才交付第一台车，因此2016、2017年均没有收入，导致其大幅亏损。

今年5月底，其第一批10台汽车才得以交付，截至7月31日，蔚来首款量产车es8共交付481台。

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在它背后，整个新能源汽车产业链，可分为几个节点：

上游——原材料；

中游——零部件，包括：内外饰、三电系统、智能交互、底盘、电子、车身部件等；

下游——整车应用领域。

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蔚来汽车处于产业链的中下游。

不过，需要注意的是，其还未大规模建设自己的整车制造生产线，它与我们之前研究过的北汽新能源相似，由制造工厂代工。

本案，代工厂家为江淮汽车

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造车，天然就是“重资产+高科技”的生意。

先来看看大家对于造车的估算：

1）蔚来汽车李斌——造车至少要200亿，才能参与世界级的竞争。

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2）威马汽车ceo沈晖——预计造车将投入三四百亿人民币。
3）车和家ceo李想——估计资本支出至少二百亿。
4）游侠汽车董事长——量产一万台车至少要投资 200 亿。
5）法拉第——目前融资20亿美元。

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接下来我们得思考：这么多钱，到底应该怎么烧？怎么烧，才能烧出未来更好看的roic？
预知后续，且听下回分解

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎

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